Wydajność TSMC spadła po raz pierwszy od czterech lat, dlaczego?

01
Przychody TSMC spadły po raz pierwszy od czterech lat

   20 kwietnia TSMC ogłosiło wyniki za pierwszy kwartał roku podatkowego 2023.Według raportu sprzedaż w I kwartale 2023 r. spadła o 16,1% z 19,93 mld USD w IV kwartale 2022 r. do 16,72 mld USD, a marża zysku operacyjnego spadła z 52,0% do 45,5% (wykres 1).

W drugiej połowie 2022 r. stan wyjątkowy związany z COVID-19 dobiegnie końca, półprzewodniki wejdą w poważny cykl spadkowy, co wpłynie również na TSMC.Jednak chociaż przychody spadły po raz pierwszy, marża zysku operacyjnego nadal wynosi 45,5%,W porównaniu z producentami pamięci masowej, takimi jak Intel i Samsung, którzy mają poważne deficyty, TSMC zawsze ma „specjalną” obecność.

W tym artykule przeanalizujemy, dlaczego TSMC znacznie zmniejszyło swoje przychody i dlaczego.

Podsumowując, konkluzja jest taka, że ​​produkcja półprzewodników dla Stanów Zjednoczonych, najnowocześniejszych (7 nm i 5 nm), wysokowydajnych komputerów (HPC: High Performance Computing) oraz smartfonów spada.W związku z tym, jeśli popyt na HPC i smartfony odżyje, można przewidywać, że wydajność TSMC ulegnie poprawie.

02
Przychody ze sprzedaży TSMC w każdym węźle

 Rysunek 2 przedstawia kwartalną sprzedaż różnych węzłów procesowych TSMC.Jak wspomniano w poprzednich artykułach, sprzedaż TSMC gwałtownie wzrosła od czasu masowej produkcji sprzętu EUV.

  Po pierwsze, TSMC po raz pierwszy zastosowało EUV w 7 nm + w trzecim kwartale 2019 r. Początkowo w układzie otworów zastosowano 4-5 warstw EUV, a 5 nm wyprodukowane w trzecim kwartale 2020 r. również zastosowało EUV luzem w okablowaniu.Autor

spekuluje, że EUV ma około 15 warstw.

Sprzedaż poniżej 10 miliardów dolarów w trzecim kwartale 2019 roku podwoiła się do trzeciego kwartału 2022 roku,Ponad 20 miliardów dolarów amerykańskich.Dzięki masowej produkcji EUV przy 7 nm+ i 5 nm zmonopolizował najnowocześniejsze chipy na świecie, napędzając w ten sposób szybki wzrost sprzedaży.

     Jednak sprzedaż kwartalna osiągnęła szczyt w III kwartale 2022 roku. Jak wspomniano na wstępie, w pierwszym kwartale tego roku nastąpił znaczny spadek przychodów.

Które węzły procesu odnotowują spadek sprzedaży?

03
Wzrost lub spadek przychodów ze sprzedaży na każdym węźle procesowym

Rysunek 3 pokazuje wzrost i spadek sprzedaży każdego węzła procesowego w 4 kwartale 2022 i 1 kwartale 2023. zero przecinek jeden osiem μ Ponieważ m i 10 nm nie zostały jeszcze wyprodukowane, ich przychody ze sprzedaży wynoszą zero i nie nastąpiła zmiana.

Jeśli wykluczy się 0,18 μM i 10 nm,Z wyjątkiem niewielkiego wzrostu 65nm, sprzedaż na innych węzłach procesowych spadła.W związku z tym ogólne wyniki TSMC w I kwartale 2023 r. powinny być powolne.

Jednak najbardziej zaawansowane 7nm i 5nm mają znaczne redukcje.7 nm i 5 nm spadły odpowiednio o 1,04 miliarda dolarów i 1,19 miliarda dolarów.Całkowity spadek 7 nm i 5 nm wyniósł 2,23 miliarda dolarów, co stanowi 70% całkowitego spadku o 3,18 miliarda dolarów.

Podsumowując, powodem słabych wyników TSMC w I kwartale 2023 r. jest znaczny spadek sprzedaży najnowocześniejszych technologii 7 nm i 5 nm.A więc jaka sprzedaż półprzewodników spada przy użyciu najnowocześniejszych technologii, takich jak 7 nm i 5 nm?

04
Różne firmy TSMC
Proporcja sprzedaży

Rysunek 4 przedstawia wskaźnik sprzedaży TSMC w każdym kwartale biznesowym.W I kwartale 2023 r., w porządku malejącym udziału w sprzedaży, smartfony stanowiły 44%, komputery o wysokiej wydajności (HPC) 34%, IoT (Internet rzeczy) 9%, samochody 7%, a konsument cyfrowy elektronika stanowiła 2%.

W tym przypadku półprzewodniki używane w HPC są uważane za procesory i procesory graficzne dla komputerów PC i serwerów (procesory do przetwarzania obrazu dla sztucznej inteligencji i innych aplikacji).W szczególności obejmują one procesory AMD w Stanach Zjednoczonych, procesory graficzne firmy NVIDIA w Stanach Zjednoczonych oraz procesory graficzne firmy Intel w Stanach Zjednoczonych.

W tej sytuacji warto zauważyć, że udział aplikacji motoryzacyjnych spadł do 2% w III kwartale 2020 r. z powodu gwałtownego spadku popytu motoryzacyjnego, a następnie systematycznie wzrastał do 7%, przekraczając poziom sprzed pandemii.Z drugiej strony aplikacje HPC to dwie duże firmy powiązane z aplikacjami na smartfony, które spadły do ​​34%, co oznacza spadek o 7 punktów procentowych z 41% w trzecim kwartale 2022 r.

Teraz przyjrzyjmy się wykresom sprzedaży dla każdej platformy w oparciu o kwoty (Rysunek 5).To pokazuje różnicę w stosunku do wskaźnika sprzedaży.

Po pierwsze, można zauważyć, że wskaźnik sprzedaży smartfonów i komputerów HPC wynosi około 40%, waha się w zależności od waluty i szybko rośnie.Zastosowania motoryzacyjne również odnotowały znaczny wzrost po spadku w trzecim kwartale 2020 r.

Jednak sprzedaż aplikacji HPC osiągnęła najwyższy poziom 8,3 mld USD w trzecim kwartale 2022 r. i spadła do 5,7 mld USD, mniej niż 70%, w pierwszym kwartale 2023 r. Sprzedaż aplikacji na smartfony osiągnęła najwyższy poziom 8,4 mld USD w czwartym kwartale 2022 r. i spadła o 1 mld USD do 7,4 mld USD w pierwszym kwartale 2023 r.

Powyższa analiza według platformy wskazuje, że wyniki TSMC znacznie spadły w pierwszym kwartale 2023 r., po pierwsze ze względu na spadek dostaw HPC, a po drugie ze względu na spadek dostaw smartfonów.

05
Proporcja przychodów ze sprzedaży w różnych regionach TSMC

Na koniec przyjrzyjmy się kwartalnemu wskaźnikowi sprzedaży TSMC według regionu (Rysunek 6).Można zauważyć, że udział w rynku w Stanach Zjednoczonych wynosi około 60-70%.Jednak spadł z 72% w trzecim kwartale 2022 r. do 63% w pierwszym kwartale 2023 r.

Z drugiej strony, po tym, jak TSMC zaprzestało dostarczania najnowocześniejszych półprzewodników do Huawei po 14 września 2020 r., jego sprzedaż do Chin kontynentalnych spadła z 22% w trzecim kwartale 2020 r. do 6% w czwartym kwartale tego samego roku.Jednak od tego czasu eksport do Chin kontynentalnych stopniowo rośnie i wzrośnie do 15% w pierwszym kwartale 2023 roku. TSMC nie może transportować drogich, najnowocześniejszych półprzewodników do Chin kontynentalnych, więc można powiedzieć, że dużej liczby tanich tradycyjnych półprzewodników.

06
Jakie są przychody ze sprzedaży według regionu?

Zgodnie z rysunkiem 6 wykreśliliśmy kwartalną sprzedaż TSMC według regionu (rysunek 7).To pokazuje inną perspektywę niż wykres wskaźnika sprzedaży.

Po pierwsze, widzimy, że eksport do Stanów Zjednoczonych osiągnął najwyższy poziom 14,6 mld USD w trzecim kwartale 2022 r. i znacznie spadł do 10,5 mld USD w pierwszym kwartale 2023 r., co oznacza wzrost o 72%.

07
Co spowodowało znaczny spadek przychodów TSMC?

Wyniki TSMC w pierwszym kwartale 2023 roku były pierwszym znaczącym spadkiem od czterech lat.Przychody spadły o około 3,2 mld USD do 16,7 mld USD z 19,9 mld USD w czwartym kwartale 2022 r.

Analizując szczegóły spadku sprzedaży, sprzedaż zaawansowanych produktów 7 nm i 5 nm znacznie spadła, sprzedaż HPC i smartfonów znacznie spadła według platformy, a sprzedaż do Stanów Zjednoczonych znacznie spadła według regionu.

Na podstawie tej analizy można stwierdzić, że ożywienie popytu na półprzewodniki dla HPC i smartfonów produkowanych przy użyciu wiodących procesów 7 nm i 5 nm na rynku amerykańskim będzie sprzyjać wydajności TSMC.Jednak wraz ze spadkiem dostaw smartfonów ludzie pokładają duże nadzieje w ponownym wzroście popytu na procesory i karty graficzne w serwerach centrów danych.

Gwałtowna popularyzacja interaktywnej sztucznej inteligencji jest widoczna na całym świecie, czego przykładem jest ChatGPT wydany przez OpenAI w listopadzie 2022 r. Oczekuje się również, że przyspieszy to popularyzację superkomputerów i centrów danych.Dzięki produkcji zaawansowanych półprzewodników wyniki TSMC z pewnością znów staną się pozytywne.